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투자의 기초(필독)

변동성 조절 전략 2 (고정 비율 투자 전략 + 모멘텀) (16)

by systrader79 eternity79 2014. 5. 12.
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 지난 포스팅에서는 고정 비율 투자법을 이용해서 주식의 큰 변동성을 줄여 안정적인 수익곡선을 얻는 방법을 살펴보았습니다. 

 이 방법은 지극히 단순하다는 장점이 있지만, 시장이 하락하는 구간에서도 비중을 똑같이 유지해야 하므로 그에 인한 손실은 어쩔 수 없다는 단점이 있습니다. 물론, 주식의 비중을 10% 정도로 많이 줄이면, 손실의 폭도 크지 않지만, 그래도 상대적으로는 손실을 보지요? 

 자 그렇다면 이 고정 비율 투자법의 단점을 어떻게 해결하면 될까요? 

 이전에 확인했던 평균 모멘텀 스코어 비중 전략(클릭)을 섞으면 됩니다. 

 평균 모멘텀 스코어 비중 전략은 추세의 강도에 비례하여 투자 비율을 상대적으로 조절하는 방식이지요? 

 (상승세 강하면 주식 비중 증가, 하락세 강하면 현금 비중 증가)

 

1. 고정 비율 투자법 + 평균 모멘텀 스코어 비중 전략

- 매월 말 코스피 지수의 12개월 평균 모멘텀 스코어를 구한다. 

- 미리 정해 놓은 고정 비율 (10%)와 평균 모멘텀 스코어를 곱한 비율이 주식 투자 비율, 나머지가 현금 비율

- 매월 말 이 비율을 계산하여 리밸런싱

예) 코스피 고정 투자 비율 10%, 코스피 평균 모멘텀 스코어 0.5 인 경우,

    주식 투자 비율 = 10% X 0.5 = 5%,

    현금 투자 비율 = 100 - 5% = 95% 



2. 결과





 

고정 비율

고정 비율 + 모멘텀

   

연평균수익

4.52%

4.53%

   

최대손실률

-4.6%

-1.4%

  


 보시는 바와 같이 연평균 수익은 거의 비슷하거나 근소하게 증가했는데, 최대 손실률은 훨씬 줄어든 것을 확인할 수 있습니다. 

 이런 결과가 나온 이유는 급락이나 장기 하락에 의한 손실을 모멘텀 전략을 이용해서 효과적으로 감소시켰기 때문이지요. 모멘텀 전략 (추세 추종 전략)의 최대 장점이 바로 이 점입니다. 훨씬 적은 위험으로도 비슷한 수준의 수익을 얻을 수 있다는 것~

 자 그렇다면, 우리는 이 모델을 어떻게 더 발전시킬 수 있을까요?

 한 가지 요소만 더 추가하면 동일한 수준의 위험으로 수익률을 훨씬 더 높일 수 있습니다. 

 그 방법은 무엇일까요? 다음 포스팅에서 알아보겠습니다.


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