728x90 반응형 절대수익2 실전 투자 전략 (23) - Modified PAA model을 이용한 절대 수익 전략 (2) 이번 포스팅에서는 지난 포스팅에서 살펴본 Modified PAA 전략의 개략적인 컨셉에 대해 살펴보고 다음 포스팅에서 구체적인 로직을 확인하겠습니다. 1. Modified PAA (protective asset allocation) 전략이란? Modified PAA 전략은 추세 기반(월간 모멘텀)의 동적 자산 배분 모델로서, 기존에 널리 알려진 모멘텀 기반의 동적 자산 배분 모델의 단점을 개선시킨 전략이라고 할 수 있습니다. 2. 기존 동적 자산 배분 모델의 컨셉 월간 모멘텀 기반의 동적 자산 배분 모델은 10여년 전 미국의 Mebane Faber에 의해 처음 소개된 이후, Gary Antonacci에 의한 dual momentum, Adam Butler 등에 의한 Elastic asset allocat.. 2016. 11. 17. 팩터 분산 투자 전략 2 (25) 밸류와 모멘텀이라는 상반된 팩터에 투자하는 방법은 여러가지가 있는데, 이번 포스팅에서는 그 첫번째 방법으로 밸류와 모멘텀의 평균 스코어링을 이용한 투자법을 소개합니다. 이 내용은 2007년에 발표된 "Global Tactical Cross-Asset Allocation : Applying Value and Momentum Across Asset Classes" 논문을 요약한 내용입니다. 저자는 다양한 주식과 채권군, 현금으로 구성된 유니버스를 대상으로 매월 말 각 자산의 1개월 가격 모멘텀, 12개월 가격 모멘텀, 밸류 지표(주식의 경우 earning yield (PER의 역수), 채권의 경우 채권 수익률)를 각각 산출한뒤, 이 스코어를 합산한 최종 스코어를 기반으로 모든 자산의 랭킹을 매겨 랭킹 상위 .. 2014. 5. 4. 이전 1 다음 728x90 반응형
