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systrader79 칼럼/투자의 기초172

투자로 3조 번 사람 vs 전재산 잃은 사람의 뇌의 구조 (132) 안녕하세요, 오늘 제가 소개해드릴 책은 테리 버넘 교수의 '비열한 시장과 도마뱀의 뇌'입니다. 이 책은 인간의 뇌 속에 존재하는 이성과 본능의 갈등을 집어보면서, 이것이 투자 행태에 어떤 영향을 미치는지 설명하고 있습니다. 우리의 뇌는 크게 두 부분으로 나뉩니다. 하나는 이성적 사고를 담당하는 전두엽 피질이고, 다른 하나는 본능적 사고를 관장하는 도마뱀의 뇌입니다. 문제는 우리가 의사결정을 내릴 때, 우리는 전두엽 피질의 이성이 작용했다고 생각하지만 사실은 도마뱀의 뇌가 지배하는 경우가 많다는 것입니다. 이 도마뱀의 뇌는 먹이를 찾고 위험을 피하는 데 있어서는 유용합니다. 하지만 금융시장에서는 오히려 독이 될 수 있습니다. 왜냐하면 시장은 본질적으로 비이성적이고 비합리적인데, 도마뱀의 뇌로는 이를 제대로.. 2024. 3. 18.

실전 투자 전략 (141)- 주도주 매매 기법 안녕하세요, 제가 오늘 여러분께 소개해 드릴 책은 15년 경력의 개인 투자자가 자신의 모든 투자 노하우를 아낌없이 공개한 책입니다. 놀라운 점은 저자가 단순히 투자에 성공한 사람이 아니라는 거죠. 그는 불과 10개월 만에 15만 원이라는 종잣돈으로 시작해 무려 7억 원 이상의 수익을 냈다고 합니다. 그것도 단기 투자로 말이죠. 도대체 어떻게 이런 놀라운 성과가 가능했을까요? 책에는 그 비결이 고스란히 담겨 있습니다. 책의 핵심은 주도주 올라타기입니다. 주도주란 시장에서 가장 강한 상승세를 보이는 종목을 말하는데요. 그만큼 시장 참여자들의 관심이 집중되어 있고, 강력한 상승 모멘텀을 지니고 있습니다. 저자는 이 주도주에 집중적으로 투자하는 것만으로도 높은 수익을 올릴 수 있다고 강조합니다. 그렇다면 주도주.. 2024. 3. 18.

돈을 이기는 법 (132) 알바트로스 성필규 저자의 '돈을 이기는 법'은 저자의 처절했던 투자 실패와 성공 경험, 그리고 그 속에서 얻은 깊은 깨달음을 생생하게 담아낸 책입니다. 저자는 1994년, 겨우 150만원의 종잣돈을 들고 주식 투자에 뛰어듭니다. 대학생 시절, 열정적으로 주식 공부에 매진했습니다. 존 템플턴, 벤자민 그레이엄, 워렌 버핏, 피터 린치 등 투자 대가들의 책을 탐독하고, 기술적 분석과 기업가치 분석에 관한 책들도 수십 권씩 읽어냈습니다. 그야말로 이론으로 완벽 무장한 상태로 투자를 시작한 것입니다. 그리고 초반에는 모든 것이 순조로웠습니다. 심혈을 기울여 매수한 종목들은 생각 이상으로 크게 상승했고, 투자금은 3천만 원에서 어느덧 7천만 원까지 불어났습니다. 난생 처음 거금을 손에 쥐게 된 저자는 하늘을 나는.. 2024. 3. 18.

시가 기준 캔들 지표를 이용한 변동성 돌파 전략 (131) 이번 포스팅에서는 새로운 캔들 지표를 이용한 변동성 돌파 전략에 대해서 알아보겠습니다. 지금까지 우리가 살펴보았던 변동성 돌파 전략은 기본적으로 전일 캔들의 레인지, 즉 저가에서 고가까지의 변동폭에 특정한 상수 k 값을 곱한 뒤, 당일 시가 대비 장중 가격이 해당 역치를 돌파할 때 때 매수해서 다음 날 시가에 파는 방식이었죠. 즉 여기서 중요한 것은 결국은 돌파 역치를 구할 때 캔들 지표의 저가에서 고가까지의 폭을 이용했다는 점입니다. 그런데 오늘 소개할 포스팅에서는 이 돌파 역치를 계산할 때, 저가에서 고가까지의 폭을 이용하지 않고 시가에서 고가까지의 폭, 혹은 저가에서 시가까지의 폭을 이용해서 테스트를 해볼 것입니다. 그렇다면 시가에서 고가까지의 폭과 저가에서 시가까지의 폭이 어떤 의미를 가지고 있을.. 2023. 6. 26.

섹터 ETF 포트폴리오를 이용한 변동성 돌파 전략 (130) 이번 포스팅에서는 변동성 돌파 전략에서 유동성 문제를 해결하는 방법을 알아보겠습니다. 지난 포스팅에서 변동성 돌파 전략은 노이즈가 적고 추세성이 강한 섹터 ETF가 구조적으로 노이즈가 심한 지수 ETF를 대상으로 한 변동성 돌파전략보다 훨씬 효과적임을 확인할 수 있었습니다. 2023.05.19 - [systrader79 칼럼/투자의 기초] - 변동성 돌파 전략의 성과를 개선하는 방법 (129) 변동성 돌파 전략의 성과를 개선하는 방법 (129) 이번 포스팅에서는 변동성 돌파 전략의 승률을 높이는 방법에 대해 알아보겠습니다. 지금 알려드릴 내용은 네이버 블로그 ETF 시스템 트레이딩 연구소 의 포스팅에 바탕을 두고 있습니다. 지수ET stock79.tistory.com 하지만, 섹터 ETF의 유동성은 일반.. 2023. 5. 21.

변동성 돌파 전략의 성과를 개선하는 방법 (129) 이번 포스팅에서는 변동성 돌파 전략의 승률을 높이는 방법에 대해 알아보겠습니다. 지금 알려드릴 내용은 네이버 블로그 ETF 시스템 트레이딩 연구소 의 포스팅에 바탕을 두고 있습니다. 지수ETF vs 섹터ETF 장중 추세 비교 오늘은 ETF 매매 전략 수립에서 어쩌면 가장 중요한 패턴에 대해서 말씀드리고자 합니다. 지수ETF와 ... blog.naver.com 위 블로그는 '백석꾼' 이라는 닉네임을 쓰시는 분이 운영하는 블로그인데요, ETF를 이용한 기발하고도 심도있는 다양한 트레이딩 전략을 정말 많이 공개하고 있는 블로그입니다. 블로그에서 소개하는 내용도 의미없는 숫자놀음으로 과최적화한 로직이 아니라, 무릎을 탁 치게 만드는 분명한 원리와 근거가 있는 전략들이라 저도 정말 깜짝 놀랄만한 내용이 많았습니다.. 2023. 5. 19.

코스닥 지수의 요일별 시즈널리티 (128) 국내 주식 시장에도 요일별 시즈널리티가 존재할까요? 만일 요일 간에 유의한 차이가 없다면, 시장은 랜덤하다고 볼 수 있겠지만, 그렇지 않다면 이 또한 의미 있는 알파의 요인으로 활용할 수 있을 것입니다. 이런 관점에서 2015년부터 2023년 4월까지 구간 국내 코스닥 지수를 대상으로 요일별 수익률의 시즈널리티를 확인해보았습니다. 어느 목사님의 화려했던 과거 (실화) 복싱 역사상 가장 펀치가 센 선수는 누구일까요? 복싱에 관심이 많은 분들이라면 다양한 선수들의 이름을 들어볼 수 있겠지만, 대부분의 경우에는 마이크 타이슨을 떠올리실 것 같습니다. 타이 gospel79.tistory.com 오버나잇 시즈널리티 제가 블로그를 통해 여러 차례 알려드린, 단기 시즈널리티 중 하나는, 코스닥 시장에 존재하는 오버나.. 2023. 5. 15.

미국 주식 시장의 저점과 고점 예측 (127) 인터넷의 보급과 확산으로, 글로벌 주식 시장이 동조화된지 오래 되었습니다. 물론 중장기적인 관점에서 보면 미국 주식 시장과 국내 주식 시장의 흐름은 상당한 차이를 보이지만, 하루나 이틀 단위의 단기적인 움직임으로 보면 미국시장과 국내 시장의 상관성은 상당히 높다고 할 수 있습니다. 특별히, 코스피와 코스닥의 당일 시초가는 간밤의 미국 주식시장의 움직임에 아주 큰 영향을 받는다는 것은 제가 구체적인 통계 수치를 인용하지 않더라도 너무나 자명한 사실입니다. 특별히, 전날 미국 주식 시장이 큰 폭의 상승 또는 하락을 하는 경우, 국내 주식 시장의 시초가는 방향은 전날 미국 주식 시장의 마감 방향성과 거의 일치한다고 해도 과언이 아니지요. 이런 관점에서, 국내의 대부분의 주식 투자자들도 미국장이 개장되는 밤 1.. 2023. 5. 15.

신고가 달성 후 시장의 움직임은? (126) 지루했던 1년 반 정도의 하락 구간이 지나고 올해는 언제 그랬냐는 듯 코스닥 시장의 질주가 무섭습니다. 지금은 다시 한 풀 꺾였지만, 불과 한달 전까지만 올해 코스닥 시장의 질주는 정말 대단했죠? 어느 목사님의 화려했던 과거 (실화) 복싱 역사상 가장 펀치가 센 선수는 누구일까요? 복싱에 관심이 많은 분들이라면 다양한 선수들의 이름을 들어볼 수 있겠지만, 대부분의 경우에는 마이크 타이슨을 떠올리실 것 같습니다. 타이 gospel79.tistory.com 2023년 역대급 경기 침체가 올까? 경기 침체, 주가 폭락, 뱅크런, 올해는 반드시 역대급 경기 침체가 온다 고 확신하며, 전혀 투자를 하지 않거나 인버스만 끝없이 사는 사람들이 정말 많습니다. 물론, 올해에 역대급 경기 침체나 폭락이 얼마든지 올 수도.. 2023. 5. 15.

변동성 돌파의 원리 (125) 이번 포스팅에서는 래리 윌리엄스가 가장 훌륭한 전략 중의 하나라고 이야기 한 변동성 돌파 전략에 대해 알아보겠습니다. 개인적으로도 변동성 돌파의 원리는 시장과 관계없이, 그리고 시공을 초월하여 결코 변하지 않을 가격 움직임의 핵심 원리라고 생각합니다. 또한, 제가 개인적으로도 가장 좋아하는 전략이기도 합니다. 변동성 돌파란? 가격은 어떻게 움직일까요? 가격의 움직임에는 아무런 규칙성이 없고, 랜덤해보이지만, 가만히 관찰해보면 그렇지 않다는 것을 알 수 있습니다. 오해하지 마십시오. 제가 하는 말은 가격의 움직임을 예측할 수 있다는 의미가 아닙니다. 가격의 움직임은 예측할 수 없지만, 분명히 알 수 있는 특정한 패턴은 존재한다는 의미입니다. 여러분도 잘 아시는 바와 같이 가격의 움직임은 규칙적이지 않습니다.. 2023. 5. 15.

단기 매매 기법의 핵심 원리 (124) 이번 포스팅에서는 단기 매매 기법의 핵심 원리에 대해 알아보겠습니다. 이 내용 역시, 래리 윌리엄스의 책 '장단기 투자의 비밀' 에서 발췌한 내용입니다. 래리 윌리엄스는 선물 지수를 기반으로 이 내용을 설명하고 있지만, 기본적으로 이 원리는 기본적으로 주식 트레이딩에도 동일하게 적용되는 원리이기 때문에, 잘 알아둘 필요가 있겠습니다. 단기 매매 수익을 극대화하기 위한 요소, 시간 단기 매매를 선호하는 사람들에게 왜 장기 투자를 하지 않고 단기 매매를 하냐고 물어보면 십중팔구 다음과 같이 대답할 것입니다. 짧은 시간에 고수익을 얻을 수 있기 때문입니다. 여러분은 어떻게 생각하십니까? 과연 단기 매매는 짧은 시간에 고수익을 주는 매매법일까요? 이에 대한 정답은 없습니다. 여러분이 고수라면, 이 말이 참이겠지.. 2023. 4. 3.

지수가 급등 / 급락하는 날의 공통적 특성 (123) 지수가 급등 / 급락하는 날의 공통적 특성 지난 번 포스팅에서는 모든 시장의 가격의 움직임에는 변동성 순환의 원리가 존재한다는 사실을 확인했습니다. 변동폭이 축소된 구간이 나타나면, 조만간 상방이건 하방이건 큰 폭의 움직임이 나타나고, 변동폭이 급증했다면 다음 구간에는 상대적으로 축소된다는 원리였습니다. 따라서, 이런 원리는 손익비가 큰 매매 구간을 찾는데 있어 아주 유용하게 사용할 수 있음을 배웠습니다. 눌림목 매매나 변동성 돌파 매매가 이런 원리에 바탕을 두고 있지요. 이번 포스팅에서는 래리 윌리엄스가 제시한 가격 움직임의 두 번 째 원리인, 대변동일과 관련된 시장의 규칙성을 알아보겠습니다. 이 원리를 이용하면, 돌파 매매를 할 때 수익을 극대화 할 수 있기 때문에 아주 중요한 원리입니다. 얼핏 생각.. 2023. 3. 18.

시장의 주기에 대하여 (122) 이번 포스팅에서는 래리 윌리엄스의 '장단기 투자의 비밀' 중 '시장의 주기에 대하여' 에 대한 내용을 포스팅하겠습니다. 래리 윌리엄스의 트레이딩 전략의 비밀은? 많은 사람들이 래리 윌리엄스 같은 전설적인 트레이더는 뭔가 다른 사람들이 알지 못하는, 절대적인 자신만의 기술적 지표나 마법의 수치를 가지고 있을 것이라고 생각할 것입니다. 예를 들자면, 이런 것이지요. S&P500 지수 선물을 트레이딩한다고 하면, 일반적으로 대부분의 사람들이 20일 단순 이동평균선을 쓸 때, 래리 윌리엄스는 17일 이동 평균선을 쓰고, RSI 기간값도 14일이 아닌 11일을 쓰며, 돌파의 기준치도 50이 아닌 65.3을 기준으로 쓴다든지 하는 류의 비법 말입니다. 다른 종목을 매매할 때는 또 다른 비기를 가지고 있다던지, 마법.. 2023. 3. 18.

시장 가격 구조에 대한 이해 (121) 이번 포스팅에서는 래리 윌리엄스가 제시한 시장 가격 구조에 대한 내용을 포스팅하겠습니다. 결론부터 요약하면, 래리 윌리엄스가 언급한 시장의 가격 구조는 다음과 같습니다. 시장의 가격 구조 모든 시장의 가격 움직임에 대한 공통적인 패턴이 존재한다. 시장 활동은 단기 고점이나 저점 형성으로 이어진다. 일일 저점을 중심으로 이를 상회하는 저점이 주위에 여럿 포진하면 이 지점이 단기 저점이고, 단기 고점은 반대이다. 중기 저점과 고점은 단기 저점과 고점을 중심으로 포진하는 패턴으로 이루어진다. 3일 간 저점, 3일 간 고점을 비교하여 단기 저점, 고점을 판단한다. 가격 변곡점을 이용하여 추세의 전환을 판단하고 매매에 이용한다. 시장에서 가장 수월하고 수익성이 좋은 매매는 중기 시장 추세를 기반으로 하는데 이 신.. 2023. 2. 15.

팩터 분석의 끝판왕, 젠포트뷰 (120) 10여년 전만 하더라도 개인 투자자가 팩터 기반의 퀀트 분석을 하는 것은 거의 불가능에 가까웠습니다. 10 ~ 20년 치의 가격 지표 재무 지표를 db로 확보하고 있어야 할 뿐만 아니라, 이를 분석하는 툴도 보급되어 있지 않았기 때문입니다. 사실 엄밀한 의미에서 완전히 불가능한 것은 아니었다고 할 수 있습니다. 하지만, 데이터 가이드 같은 유료 데이터 베이스를 이용해서 데이터를 수집해야 했고, 엑셀 VBA 같은 것을 이용해서 코딩하면 원시적인(?) 형태로나마 팩터 백테스팅을 할 수 있었으니까요. 하지만, 값비싼 비용과 접근성을 생각한다면 개인 투자자들에게는 그림의 떡이나 다름없었습니다. 이런 시대적 분위기 속에서 증권사 퀀트 리서치 페이퍼를 통해 제시되는 퀀트 전략이나 팩터 백과사전(삼성증권 김동영 위원.. 2023. 1. 24.

주식 투자에서 성공하기 위한 시장에 대한 믿음 체계 (119) 주식 투자에서 성공하기 위한 시장에 대한 믿음 체계 래리 윌리엄스의 명저, '장단기 투자의 비밀' 에는 실전 투자에서 살아남을 수 있는 정말 훌륭한 팁들이 아주 많이 나와 있습니다. 하지만, 아무래도 이 책의 내용은 개별 주식보다는 선물 인덱스를 이용한 투자에 포커스를 맞추어 기술하고 있고 (물론 ETF를 이용하면 충분히 응용 가능), 개별주식 트레이딩을 주로하는 투자자이거나 투자의 경험과 지식이 깊지 않으면 뜬구름 잡는 소리처럼 느껴지거나 잘 와닿지 않을 수도 있습니다. 따라서, 이번 포스팅부터는 이 책에 나온 아주 핵심적이고 중요한 내용을, 지식이 없는 초보 투자자들도 아주 쉽게 이해하고 실전 투자에 적용할 수 있도록 잘 풀어서 설명해보겠습니다. 래리 윌리엄스의 오리지널 책이 교과서라면 제 블로그는 .. 2023. 1. 20.

주가의 방향을 정확하게 예측하는 방법 (118) 2022년 우리나라를 대표하는 증권사에서 분석한 코스피 예측 결과입니다. 매년 반복되지만, 이번에도 역시 틀렸습니다. 많은 분들이 시황 예측이 틀리는 것을 매년 반복적으로 경험하면서도 여기에 의존하는 것을 포기하지 못할까요? 그 이유는, 애널리스트들이나 증권계에 몸을 담고 있는 구루들은 나보다 전문 지식이 더 많기 때문에 더 똑똑할 것이라고 생각하고, 그에 따라 예측력도 더 나을거라고 생각하기 때문입니다. 하지만, 여기서 분명히 알아야 하는 사실이 있습니다. 그분들이 여러분보다 주식과 경제에 대한 지식이 훨씬 깊고 전문적인 것은 부정할 수 없는 사실이지만, 장기 시장의 예측력에 대해서는 여러분과 전혀 다를 것이 없다는 것입니다. 이 두가지를 분명히 구분해야 합니다. 이 현상은 비단 국내의 애널리스트나 증.. 2023. 1. 14.

자산 배분 전략에서 최고의 방어 자산군은? (117) 2022년은 모든 투자자들에게 아주 힘든 해가 아니었을까 싶습니다. 글로벌 주식시장은 고점 대비 -40% 가량의 순간 MDD를 겪었고, 주식 뿐만 아니라 암호 화폐 시장도 패닉에 빠져 헤어나오지 못하고 있는 상황이지요. 글로벌 인플레이션과 금리 인상의 여파는 채권시장까지 강타하여 글로벌 안전자산이라는 미국채도 힘을 못써서 자산 배분 전략마저 크게 망가진 한해였습니다. 이런 관점에서 자산 배분 전략에서 어떤 전략이 안전자산인가에 대한 좋은 블로그 글이 있어 하나 소개하려 합니다. Allocatesmartly에서 소개한 좋은 글입니다. 자산 배분 투자하시는 분들께 큰 도움이 되리라 생각합니다. 출처 주식 시장이 하락할 때 상승하는 자산군은? 일반적으로 주식 시장이 하락할 때 이를 방어하는 자산군은 국채입니다.. 2022. 12. 30.

퀀트 투자에서 확률의 올바른 해석 (116) 위 기사는 오늘 한국 경제 신문에서 보도한 미국의 경기 침체 확률에 대한 기사입니다. 블룸버그의 통신에 의한 모델 추정치를 근거로 1년내 미국 경기가 침체할 확률이 100%라는 내용입니다. 이 기사 뿐만 아니라, 우리는 투자할 때 확률적인 수치를 아주 많이 접합니다. 확률을 추정할 수 없을 때야 어쩔 수 없지만, 근거 있는 확률 추정치가 있는 경우 당연히 이에 기반을 두고 확률적 우위에 있는 방향으로 투자하여 조금이라도 나은 투자 수익을 창출하려고 하지요. 특히, 모든 투자의 실행을 수치와 확률에 기반을 둔 퀀트 전략은 더더욱 중요하다고 할 수 있는데요, 이번 포스팅에서는 퀀트 투자에서 백테스팅 수치와 확률을 어떻게 올바르게 해석해야 하는지에 대해 다뤄보겠습니다. 빌와이즈 - 23분간 실제로 다녀온 지옥.. 2022. 10. 18.

퀀트 전략의 기초 (8) - 개별 종목 마켓 타이밍 필터링 전략 (115) 이번에는 지난 포스팅(클릭)에서 살펴본 소형주 비대칭 마켓 타이밍 전략 (low PER)에 개별 종목 마켓 타이밍 전략을 결합시켜 매끄러운 수익곡선을 만들어보겠습니다. 개별종목 마켓 타이밍 필터링 전략 지금까지 살펴본 마켓 타이밍 필터링 전략은, 개별 종목이 아닌 시장의 움직임을 기반으로 한 것이었습니다. 즉, 시장이 상승 구간에서 투자하고, 시장이 하락구간인 경우에 투자를 중단하는 전략이었지요. 마켓 타이밍 필터링 전략의 원리는, 시장의 리스크를 헤징하기 위한 것이라고 할 수 있습니다. 이는 추세 추종의 원리에 기반을 두고 있습니다. 그런데, 거시적인 추세 추종의 원리(상승하는 종목은 계속 오르고, 하락하는 종목은 계속 떨어진다)는 비단 시장 지수에만 적용되는 것이 아니지요? 개별 종목에도 당연히 추세.. 2021. 9. 18.

분할 매수 기능을 이용한 트레이딩 전략 (114) 트레이딩을 할 때 가장 고민이 되는 부분은 어느 지점에서 얼마나 사야 하느냐일 것입니다. 내가 어떤 종목이 마음에 들어서 어느 타점에서 매수를 할 때, 여러분은 아마도 이런 고민을 하실 겁니다. 지금 이 타점이 맞는 타점일까? Hoxy, 내가 산 다음에 더 떨어지지 않을까? 그러면 한 두 호가라도 더 타점을 낮춰 잡을까? 근데 한 끝 차이로 더 싸게 사려고 매수를 미뤘는데 날아가면 어떡하지? 한 두 호가 싸게 사려고 타점을 낮췄는데 막상 사고 나니 훨씬 더 떨어지면 어떡하지? 이런 고민을 해결하기 위해 최적의 매수 타점을 찾으려고 몇 달 몇 년을 고민해보지만, 답은 나오지 않지요? 이번 포스팅에서는 이런 문제를 깔끔하게 해결할 수 있는 실전 매매 팁을 소개하겠습니다. 분할 매수, 무엇이 문제인가? 완벽한.. 2021. 9. 9.

퀀트 전략의 기초 (7) - 턴어라운드, 소형주 필터링 전략 (113) 이번에는 지난 포스팅(클릭)에서 살펴본 비대칭 마켓 타이밍 전략에 턴어라운드 필터링 조건을 추가하여 전략의 성과를 향상시켜보겠습니다. 필터링 조건을 통한 트레이딩 전략 업그레이드 지금까지 극도로 단순한 팩터 기반의 퀀트 전략을 기반으로, 리밸런싱 주기 조절, 마켓 타이밍 조건을 추가하는 방식으로 전략의 성과를 과최적화가 아닌 '논리적인 근거'에 기반을 두고 향상시켜보았습니다. 그런데 지금까지 살펴본 전략은 단순해도 너무 단순했습니다. 우리나라 주식 시장에 존재하는 종목들이 2000개가 넘는데, 다른 아무런 조건 하나도 안보고 단순무식하게 PER 이 낮은 조건 딱 하나만 보고 시뮬레이션을 한 것이죠. 그래도 CAGR이 30%가 넘게 나왔으니, value 팩터가 국내 시장에 건재한 것은 부인할 수 없네요. .. 2021. 9. 8.

퀀트 전략의 기초 (6) - 비대칭 마켓 타이밍 (112) 이번에는 지난 포스팅(클릭)에 이어 새로운 마켓 타이밍 전략을 알아보겠습니다. 이번에 살펴볼 마켓 타이밍 전략도 기본적으로는 진입은 신중히, 청산은 신속하게 라는 원칙에 입각한 전략입니다 비대칭 마켓 타이밍 전략 진입은 신중하게, 청산은 신속하게 라는 트레이딩의 대전제 조건을 충족시키는 또 한 가지 방법은, 진입 신호의 수치와 청산 신호의 수치를 비대칭적으로 세팅하는 방법입니다. 여기서 중요한 것은 진입 신호의 수치는 상대적으로 길게, 청산 신호의 수치는 상대적으로 짧게 세팅하는 것입니다. 진입 신호 값에는 상대적으로 긴 값을 부여하고, 청산 신호의 값에는 상대적으로 짧은 수치를 부여할 경우, 진입시 긴 기간 값의 조건을 충족시켜야 하므로 신호는 조금 늦게 출현하지만, 단기적인 노이즈에 의한 영향을 줄이.. 2021. 9. 6.

퀀트 전략의 기초 (5) - 마켓 타이밍 (111) 이번에는 지난 포스팅에 이어, 시스템 트레이딩의 universal 한 진입과 청산의 원칙에 입각하여 마켓 타이밍 전략을 더 개선시켜보겠습니다. 1. 진입과 청산의 핵심 원칙 * 시스템 트레이딩에서 철칙으로 여겨지는 universal 한 진입과 청산의 핵심 원칙이 있습니다. 이 원칙은, 전략의 형태나 원리와 무관하게 적용되어야 하는 아주 중요한 원칙인데요, 이 원칙에 입각하여 전략을 디자인하면, 그렇지 않은 경우에 비해 성과는 반드시 향상되게 되어 있습니다. 그 정도로 중요한 원칙입니다. 이 원칙이 무엇일까요? * 그것은 바로, 진입은 신중하게, 청산은 신속하게 입니다. 즉, 진입은 매우 까다로운 조건을 충족시켰을 때만 신중하게 진입해야 하지만, 빠져나올 때는 조금이라도 수상하면 민감하게 청산해야 한다는 .. 2021. 8. 27.

퀀트 전략의 기초 (4) - 마켓 타이밍 (110) 이번 포스팅에서는 마켓 타이밍 조건을 이용하여 퀀트 전략의 성과를 개선시켜보겠습니다. 마켓 타이밍이란, 시장이 상승하는 구간과 하락하는 구간을 구분하여 투자에 유리한 상승장에서만 투자하고, 불리한 하락장에서는 투자를 쉬는 전략을 말합니다. 시장이 하락하는 구간에서는 종목 간의 상관 계수가 급증하기 때문에 종목을 아무리 분산하더라도 포트폴리오 전체의 수익이 하락하는 것은 피할 수가 없습니다. 따라서, 이런 리스크를 피하기 위해 마켓 타이밍이 필요한 것이지요. 마켓 타이밍을 이용하면 시장의 급락 구간을 효과적으로 피할 수 있기 때문에, 급락장에서의 리스크를 크게 줄일 수 있는 장점이 있습니다. 1. 마켓 타이밍을 적용하는 방법 * 마켓 타이밍은 시장의 상승 구간과 하락구간을 구분하는 방법이라고 했지요? 그렇.. 2021. 8. 27.

퀀트 전략의 기초 (3) - 리밸런싱 주기 조절 (109) 이번 포스팅에서는 리밸런싱 주기를 조절하여 퀀트 전략의 성과를 향상시키는 단계에 대해 살펴보겠습니다. 2021.08.13 - [투자의 기초(필독)] - 퀀트 전략의 기초 (1) - 퀀트 전략 만드는 법 (107) 2021.08.13 - [투자의 기초(필독)] - 퀀트 전략의 기초 (2) - 팩터 선정 (108) 1. 리밸런싱 주기 조절 * 10여년 전, 마법 공식 같은 기본적인 퀀트 투자 방법론이 국내 투자자들에게도 확산되기 시작했는데, 그 때 알려진 기본적인 방법은 팩터의 수치가 높은 상위 n(20~30) 개 종목을 월말에 선정한 후, 1년간 보유 후 매도하고 종목을 교체하는 방식이었습니다. * 여기서 왜 하필이면 1년일까요? 사실 여기에는 특별한 이유가 없습니다. 1년이 최적의 기간이어서도 아니고 그.. 2021. 8. 20.

퀀트 전략의 기초 (2) - 팩터 선정 (108) 이번 글부터 지난 번 포스팅 (클릭) 에서 확인한 퀀트 전략의 기본 틀을 이용하여 퀀트 전략을 순서대로 만들어보겠습니다. 오늘은 첫 번째 단계로 퀀트 전략의 핵심이 되는 팩터를 선정하고 기본적인 팩터의 퍼포먼스를 확인하는 과정을 살펴보겠습니다. 1. 팩터란? * 잘 아시는 바와 같이 팩터(factor)는 사전적으로 '인자','요인'이라는 뜻을 가지고 있지요? 퀀트 전략에서의 팩터도 동일한 의미를 가지고 있습니다. 시장 대피 초과 수익을 달성하기 위해 초과 수익을 내 줄 것이라고 생각되는 모든 인자 내지는 변수가 팩터가 될 수 있습니다. 일반적인 퀀트 리포트에서는 가치나 재무 지표에 기반을 두고 팩터 전략을 많이 짜는데, 팩터는 가치나 재무 뿐만 아니라, 기술적 지표, 비가격 지표, 여러 요소를 혼합한 지.. 2021. 8. 13.

퀀트 전략의 기초 (1) - 퀀트 전략 만드는 법 (107) 불과 10여년 전만 하더라도 '퀀트 전략'이라고 하면 퀀트 전략을 전문으로 연구하는 소수의 기관 투자자들에게만 한정된 성역이었지만, 퀀트 전략에 대한 저변과 시뮬레이션 및 자동 매매 툴이 급격히 대중에게 보급된 현재 시점에는 누구나 몇 분만에 수십년치 데이터로 쉽게 자신의 퀀트 전략을 시뮬레이션할 수 있는 시대가 되었습니다. 이번 포스팅에서는 그동안 자세히 다루지 않았던 중장기 퀀트 전략을 어떤 방식으로 디자인하고 개선시킬 수 있는지 단계적으로 시리즈로 살펴보겠습니다. 퀀트 전략에 관심은 많았지만, 어디서부터 손을 대야할 지 너무나 막막하고 감이 안 잡히셨다면 이번 시리즈에서 아주 쉽게 순서대로 알려드리겠습니다. 그럼 시작해볼까요? 한 고대 문서 이야기 한 고대 문서가 있습니다. 1. 이 문서는 B.C... 2021. 8. 13.

포트폴리오 리밸런싱 일자 최적화 (106) 포트폴리오 리밸런싱의 날짜의 영향이 상대적으로 적은 정적 자산 배분 전략과 달리 동적 자산 배분 전략의 경우에는 리밸런싱 날짜에 따른 포트폴리오의 장기 수익률이 천차만별입니다. 여기에 대해서는 이전에 2개의 포스팅에서 소개한 바가 있는데요, 2019.08.01 - [투자의 기초(필독)] - 포트폴리오 리밸런싱 언제 해야 가장 좋을까? (70) 포트폴리오 리밸런싱 언제 해야 가장 좋을까? (70) 동적 자산 배분 전략은 단기 전략이 아니기 때문에 월 1회 리밸런싱을 하는 것이 일반적이고,포트폴리오 리밸런싱의 기준일은 일반적으로 해당 월의 마지막 거래일입니다. 그런데 여러분 중 stock79.tistory.com 2019.08.02 - [투자의 기초(필독)] - 포트폴리오 리밸런싱 언제 해야 가장 좋을까? .. 2021. 7. 10.

MDD 근접 포트폴리오 전략 (105) MDD를 좋아하는 투자자들은 없습니다. 투자 전략이 MDD에 가까워지면 시스템 손절로 전략을 중단하거나, 보수를 하는 것이 일반적입니다. 그런데, 역발상으로 특정 전략이 MDD에 가까워질 때, 오히려 비중을 늘리면 어떻게 될까요? 이런 흥미로운 실험을 allocatesmartly에서 진행했습니다. (참고로 allocatesmartly는 다양한 정적/동적 자산 배분 전략을 소개하는 사이트입니다. Allocatesmartly에서는 1970년대부터 추적 가능한 50여개 이상의 자산 배분 전략을 제공하고 있습니다.) 1. 백테스트 방법 * 백테스트 대상은 allocatesmartly에서 추적하고 있는 50개 이상의 자산 배분 전략이었고, 20년 이상 과거데이터가 쌓인 시점부터 백테스팅을 진행했습니다 (사후 편향.. 2021. 7. 1.

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