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systrader79 칼럼/투자의 기초178

코스닥이 폭락으로 시작할 때 손실을 최소화하는 방법 (80) 우리나라 주식 시장은 2020년 3월 역대급 폭락장에 이어 6개월간 역대급 폭등장을 연출하며, 오랜만에 많은 투자자들에게 큰 수익을 안겨주었습니다. 하지만, 8월 ~ 9월에는 일부 조정구간도 발생하여 자신만의 확고한 리스크 관리 원칙이 없는 트레이더들은 이 구간에서 털려나가기도 했습니다. 상승장이라고 조정없이 무한정 상승이 이어지지도 않고, 하락장이라고 끝없이 폭락만 발생하는 것은 아닙니다. 상승장 중에도 일시적인 조정과 폭락 구간은 부분적으로 존재하기 때문에, 시장이 좋다고 시장 급락에 대한 대비를 미리 해놓지 않으면 크게 털리는 수가 있습니다. 시장이 급락하는 것은 지수가 급락하는 것을 말하는데, 지수 급락은 크게 두 부류로 나눌 수 있습니다. 첫번째는, 개장시 지수는 나쁘지 않게 상승이나 약보합권에.. 2020. 10. 1.

Market intraday momentum (79) 이번 포스팅에서는 단기 트레이딩에서 대단히 유용하게 써먹을 수 있는 독특한 seasonality인 market intraday momentum에 대해 살펴보겠습니다. Market intraday momentum은 Lei Gao, Yufeng Han, Sophia Zhengzi Li, Guofu Zhou가 2018년 Journal of Financial Economics에 투고한 논문인데요, 원문은 여기(클릭)에서 다운받으실 수 있습니다. 1. Market intraday momentum 이란?* 본 논문에서 소개하는 market intraday momentum은 주식 시장에서 장중의 주가 움직임의 규칙적인 패턴 중의 하나로 장초반 30분의 모멘텀이 장 후반 30분의 모멘텀을 좌우한다는 의미입니다. (장초.. 2020. 7. 11.

자산 배분 전략 100년 백테스트 결과 (78) 이번 포스팅에서는 지난 포스팅(클릭) 에서 살펴본 자산 배분 전략 100년 데이터 시뮬레이션의 결과를 확인해보겠습니다. 1. 자산 배분 전략 100년 시뮬레이션 결과* 거두절미하고 결과부터 살펴보겠습니다. 각 전략의 누적 수익률, 로그 수익률, CAGR / MDD 수치는 아래와 같습니다 * 전략 로직 : 아래와 같이 월단위 리밸런싱1) 올웨더 = 미국 주식 : 미국 30년 만기 국채 : 10년 만기 국채 : 금 = 30 : 40 : 15 : 152) 동적 올웨더 = 올웨더 유니버스 기본 비중 세팅에서 12 개월 평균 모멘텀 스코어를 적용, 1 에서 빠지는 부분을 3년 만기 국고채로 대치3) 주식채권정적 = 미국 주식 : 미국 30년 만기 국채 = 1 : 14) 주식채권현금동적 = 미국 주식 : 미국 30.. 2020. 6. 1.

자산 배분 전략 100년 백테스트 (77) 이번 포스팅에서는 기본적인 동적/정적 자산 배분 전략의 성과를 무려 100여년에 걸친 데이터로 검증해보겠습니다. 100여년 전이면 우리나라는 조선시대였으니까 당연히 국내 데이터로 시뮬레이션을 불가능하겠지요? 미국의 데이터를 기준으로 시뮬레이션해보겠습니다. 데이터의 소스는 공신력 있는 유료 금융 데이터 베이스인 globafinancialdata 를 이용하였습니다. (데이터를 제공해주신 불리오 천영록 대표님께 감사 말씀을 드립니다.) 1. 백테스트의 타임 프레임 어떻게 정해야 하는가?* 백테스트하기에 앞서 백테스트의 타임 프레임 문제에 대해 짚고 넘어갈 필요가 있습니다. 백테스트의 타임 프레임은 실시간 단위, 일단위, 주단위, 월단위, 년단위 등 테스트하는 사람이 정하기 나름입니다. * 그렇다면 어떤 백테스.. 2020. 5. 1.

완전한 투자 전략을 만드는 방법 (74) 완벽한 투자 전략이 존재할까요? 물론 손실을 전혀 보지 않고 수익을 내는 완벽한 전략이란 세상에 존재하지 않습니다. 하지만, 완벽하지는 않다도 완전한 투자 전략은 존재하고, 그것을 디자인하는 것은 그리 어려운 것도 아닙니다. 문제는 대부분의 투자자들은 투자를 너무 쉽게 생각하고, 자신의 전략이 '완벽하다'고 생각하는 것입니다. 현실은 시궁창인데 말입니다. 막연히 '내가 생각하기에 우량하다고 생각한 종목을 싸다고 생각할 때 사서, 적절한 수익을 내고 판다' 라는 것은 전략이라고 볼 수 없습니다. 구체적인 매수와 매도의 기준이 전혀 없고, 그 기준조차 불명확하고 주관적이기 때문입니다. 어떻게 보면 절대 다수의 투자자들이 이런 패턴에 따라 투자를 하고 있는지도 모르겠습니다. 완벽한 투자 전략은 세상에 존재하지.. 2020. 3. 19.

안정적이고 높은 수익을 올리는 11-4 seasonality 전략에 대한 고찰 (73) 주식 시장에서 반복적으로 관찰되는 현상 중 아주 특이한 것이 바로 11-4월 효과입니다. 11월 - 4월 효과란, 11월~ 다음해 4월까지의 구간의 주식 시장 수익률이 5~10월 구간의 수익률보다 월등하게 높은 효과를 말합니다. 이는 주식시장에서 관찰되는 '계절성(seasonality)' 중 가장 강력하고 로버스트한 효과 중의 하나입니다. 주식을 보유하기 시작하는 타이밍이 할로윈 데이 시즌과 겹친다고 하여 할로윈 전략이라고도 합니다. 이 효과는, 우리나라 시장 뿐만 아니라 전세계 모든 국가의 주식시장에서 동일하게 관찰되고 있으며, 300 여년에 걸친 긴 시계열에서도 아주 뚜렷하게 발생하는 것으로 입증되어 있습니다. 11-4월 효과는 이미 시장에 아주 널리 알려진 효과인데, 최근에는 쉽고 대중적인 퀀트 전.. 2020. 3. 14.

동적 영구 / 올웨더 포트폴리오 전략 (72) 정적인 자산 배분으로 시장 상황과 무관하게 안정된 수익을 올리는 포트폴리오 전략 중 대표적인 것이 영구 포트폴리오 (permanent portfolio)와 올웨더 포트폴리오 (All weather portfolio) 전략이 있습니다. 영구 포트폴리오는 해리 브라우니가 제안한 전략으로 자산을 주식, 장기 채권, 금, 현금에 각각 25 : 25 : 25 : 25 로 배분하여 투자하는 전략이고, 올웨더 포트폴리오 전략은 레이 달리오가 개발한 전략으로 주식 : 장기채권 : 금 : 상품 = 30 : 55 : 7.5 : 7.5 으로 배분하는 전략입니다. 두 전략 모두 매우 단순하고 누구나 따라할 수 있는 아주 간단한 전략이지만, 장기적인 백테스트상에서 매우 안정적인 수익을 꾸준히 보여주고 있는 훌륭한 전략들입니다... 2020. 2. 27.

포트폴리오 리밸런싱 언제 해야 가장 좋을까? (71) 지난 시간(클릭)에는 포트폴리오 리밸런싱시 리밸런싱하는 특정 날짜에 영향받지 않고 로버스트한 리밸런싱을 가능하게 하는 portfolio tranching 기법에 대해 살펴보았습니다. 이번 포스팅에서는 단순히 모든 리밸런싱 날짜에 동일 비중으로 분산하는 것보다 더 높은 수익률을 주면서 리밸런싱의 분산효과까지 기대할 수 있는 방법에 대해 살펴보겠습니다. 이 방법은 지난 포스팅에서 언급한 두 번째 리밸런싱 방법입니다. 백테스트상에서 성과가 가장 잘나오는 리밸런싱 날짜 구간을 선정, 이 구간에 부분적으로 분산투자하는 원리이죠. 그럼 구체적으로 살펴볼까요? 1. 녹색 전략의 비밀 * 지난 포스팅에서 보여드렸던 녹색선의 비밀은 매월 마지막 3거래일 ~ 다음달 첫 2거래일의 5개의 날짜에 분산하여 리밸런싱한 결과입니.. 2019. 8. 2.

포트폴리오 리밸런싱 언제 해야 가장 좋을까? (70) 동적 자산 배분 전략은 단기 전략이 아니기 때문에 월 1회 리밸런싱을 하는 것이 일반적이고,포트폴리오 리밸런싱의 기준일은 일반적으로 해당 월의 마지막 거래일입니다. 그런데 여러분 중 혹시 이런 생각해 보신 적은 없으신가요? '왜 하필 해당 월의 마지막 거래일에만 리밸런싱해야되지?' '무슨 특별한 이유가 있어서 그런거야? 아니면 다른 날 해도 상관없지 않나?' '마지막 거래일이 무슨 마법의 숫자야? 아니면 거기에 무슨 알파라도 있나?' 이번 포스팅에서는 이 부분에 대해 살펴보고, 여러분의 의문을 낱낱이 해결해보겠습니다. 1. 최적의 리밸런싱 날짜는 언제인가? * 보통 한달은 20거래일이 됩니다. 이 때, 1달에 1번 리밸런싱하는 자산 배분 전략에서 최적의 리밸런싱 날짜는 언제일까요? 듀얼 모멘텀 같은 전략.. 2019. 8. 1.

알파를 찾아서 - PBR (69) 지난 포스팅에 이어 이번 포스팅에서 다룰 팩터는 PBR 입니다. PBR은 시가총액을 자본 총계로 나눈 값입니다 (PBR = 시가총액 / 자기자본) PBR 역시 PER과 더불어 기업이 얼마나 고평가 혹은 저평가 되었는지를 판정하는 대표적인 지표라고 할 수 있습니다. PBR도 가치 지표기 때문에 기본적으로 이 값이 낮을수록 기업의 가치가 높다고 해석하면 됩니다. 수식상 PBR이 낮기 위해서는 자기 자본은 큰데 상대적으로 시가총액은 낮기 때문이지요. 그렇다면 High PBR vs Low PBR 포트폴리오의 장기 수익률을 한 번 비교해볼까요? 결과는 아래와 같습니다. 1. Low PBR 2. High PBR Low PER, Low PBR 포트폴리오가 좋다는 건 개나 소나 다 아는 사실인데 역시 백테스트 상에서도.. 2019. 4. 1.

알파를 찾아서 - PER (68) 이번 포스팅에서 다룰 팩터는 PER 입니다. 그렇습니다. 개나 소나 다 안다는 주가 수익 비율, PER 맞습니다. 팔순이 넘으신 제 아버지께서도 HTS도 MTS도 없던 30여년 전, 1시간이 넘도록 버스를 타고 증권사 객장에 가셔서 주식 매매를 하던 유년시절이 떠오르는데요, 주식을 접으신 아버지도 'PER이 낮은 종목을 사야 수익이 잘난다' 라는 말씀을 제게 하셨던 기억이 납니다만, 아버지는 밸류 트랩에 빠지셔 시장을 떠나셨고, 아들놈은 가격 기반의 모멘텀 전략과 단타질이나 일삼고 있으니 이 정도면 가히 막장 집안이라고 해도 손색이 없겠습니다. PER은 수많은 가치 투자 지표 중 가장 널리 알려져 있고, 그만큼 가장 많이 쓰이는 지표이기도 합니다. PER은 price earning ratio의 약자로 주.. 2019. 2. 18.

알파를 찾아서 - 시가 총액 (67) 지난 포스팅에서는 '주가'라는 팩터를 다루었는데, 이번 포스팅에서는 '시가 총액'이라는 팩터를 살펴보겠습니다. 시가 총액은 주가 X 발행 주식수를 의미합니다. 단순히 주가 하나만으로는 해당 종목의 본질적인 규모와 유동성을 반영하기 어려운데 반해 시가 총액은 이를 잘 반영하기 때문에시가 총액이라는 개념은 소형주와 중형주, 대형주를 구분하는 기준으로 널리 이용되고 있습니다. 그럼 시가 총액 팩터가 어떤 결과를 보이는지 확인해보겠습니다. 1. 전략의 개요* 소형주 vs 대형주의 장기간 투자 수익률을 비교한다. 2. 백테스팅 조건 * 시뮬레이션 기간 : 2007.1.2 ~ 2019.1.25 * 매수종목 : 코스피 & 코스닥 전종목 * 매수 / 매도 조건 : 시총 상/하위 50 종목 종가 매수 후 20일 후 리밸.. 2019. 2. 1.

알파를 찾아서 - 주가 (66) 이번 포스팅에서 다룰 팩터는 '주가' 입니다. 셀 수 없이 많은 팩터와 전략 중 가장 먼저 짚고 넘어가야 하는 것은 가장 기본적이고 기초적인 팩터라는 것에 동의하지 않을 사람은 없을 것입니다. 그래서, 알파를 찾아나가는 긴 여정의 첫걸음도 가장 기초가 되는 '주가' 라는 팩터부터 짚고 넘어가도록 하겠습니다. '주가'라는 것도 팩터인가? 라는 생각을 하시는 분도 계시겠지요? 이번 포스팅에서는, 저가주가 투자에 유리한가 고가주가 투자에 유리한가라는 기초적인 물음에 대한 답을 찾아보겠습니다. 그럼 시작해볼까요? 1. 전략의 개요* 저가주 vs 고가주의 장기간 투자 수익률을 비교한다. 2. 백테스팅 조건 * 시뮬레이션 기간 : 2007.1.2 ~ 2019.1.25 * 매수종목 : 코스피 & 코스닥 전종목 * 매.. 2019. 1. 28.

알파를 찾아서 - 소개 (65) 최근 퀀트 투자의 저변이 많이 확대되어, 개인 투자자들도 직접 db를 구축하여 백테스트하고 실제로 자동 매매까지 연동하는 경우도 많이 있습니다. 하지만, 대다수의 투자자들에게는 이조차 매우 힘든 진입 장벽일 뿐만 아니라, 기본적인 가격이나 재무 지표를 이용한 백테스팅 정도의 초보적인 수준을 넘기도 결코 쉽지 않습니다. 뿐만 아니라, 좋은 전략을 개발하는 것도 수많은 시행착오와 무수한 노력이 필요한데, 자칫 시작할 때 의욕만 앞서 '투자/트레이딩 전략' 자체보다는 백테스팅 툴이나 프로그래밍 자체의 장벽을 극복하느라 자신도 모르게 지쳐포기하는 경우도 많습니다. 이번 시간부터는 코딩이나 db 구축없이도 누구나 매우 정교하고 치밀한 백테스팅이 가능한 뉴지스탁 젠포트를 이용해서 다양한 주식시장의 알파를 찾고 조합.. 2019. 1. 16.

데이트레이딩의 기초 - 일중 거래량 패턴의 해석 (64) 이번 포스팅에서는 시장의 일중 거래량 패턴의 의의와 이를 트레이딩에 응용하는 방법에 대해서 알아보겠습니다. 1. 일중 거래량 패턴의 의의 거래량은 가격의 연료라는 말이 있습니다. 자동차가 현재 앞으로 달리고 있어도 연료가 떨어지면, 조만간 더이상 주행할 수 없음을 예측할 수 있죠? 다른 의미로는 거래량은 시장의 관심도라고 해석할 수도 있고, 가격의 움직임이 진짜인지 가짜인지를 확실하게 보여주는 매우 중요한 지표라고 볼 수 있습니다. 거래량이 평균보다 높다면, 트레이더들이 활발하게 거래에 참여하고 있다는 것을 의미하고 시장에 뭔가 움직임이 일어나고 있음을 암시합니다. 이전에 여러번 살펴본 바와 같이, 거의 대부분의 시장에서 일중 거래량과 가격의 움직임은 U자 형태를 띱니다. 즉, 장초반에는 거래가 활발하다.. 2018. 12. 22.

데이트레이딩의 기초 - 데이트레이딩의 진입의 필터링과 전략 (63) 이번 포스팅에서는 지난 시간에 이어 데이트레이딩의 진입의 필터링과 유용한 접근법에 대해 지속적으로 살펴보겠습니다. 1. Opening range breakout의 필터링 조건 래리 윌리엄스는 그가 열었던 데이트레이딩 강좌에서 그가 개발한 윌리엄스 %R 지표를 이용하여 시가 변동성 돌파 전략의 신호를 필터링하는 방법을 공개한 바 있는데, 그 내용은 다음과 같습니다. 우선 그가 개발한 윌리엄스 %R 이라는 지표부터 알 필요가 있는데, 이 지표의 수식은 다음과 같습니다. 수식의 의미를 살펴볼까요? 위 수식에서는 10일 기준 %R index를 계산했네요. 수식에서 보는 바와 같이 %R index 는 최근 10일(N일) 간의 최고 - 최저가로 구성되는 박스권에서 현재의 주가가 위치한 백분율을 의미합니다. 예를 들.. 2018. 10. 28.

데이트레이딩의 기초 - 마크 피셔의 데이트레이딩 전략 (62) 이번 시간에는 마크 피셔의 데이트레이딩 전략에 대해서 살펴보겠습니다. 마크 피셔는 The logical trader의 저자로 잘 알려진 개인 투자자인데요, 그의 저서에서 단순하면서도 효과적인 주식과 선물의 트레이딩 전략을 잘 소개하고 있습니다. 오늘 살펴볼 마크 피셔의 데이트레이딩 전략의 기본 컨셉도 단순한 데이트레이딩 기반의 돌파 시스템인데요, 기존의 시스템과 차별화되는 주목할 만한 점은 바로 돌파의 조건에 '시간' 이라는 요소를 추가했다는 점입니다. 돌파의 기본 조건에 '시간'이 추가가 되었다는 것이 어떤 의미인지 궁금하시죠? 지금 바로 살펴보겠습니다. 1. 마크 피셔의 opening range breakout system 마크 피셔는 그의 저서 The logical trader에서 심도 있는 데이트.. 2018. 8. 25.

데이트레이딩의 기초 - Intraday breakout system (61) 이번 포스팅에서는 데이트레이딩에서 가장 중요하고, 많은 분들이 관심을 가지고 있는 intraday breakout system의 핵심에 대해서 살펴보겠습니다. Intraday breakout system은, 당일에 가격이 특정 기준점을 중심으로 특정 역치 이상 움직일 때 해당 방향으로 진입하는 전략입니다. Intraday breakoutasystem은 블로그에서 여러번 다룬 적이 있어서 많은 분들이 익숙해 있으리라 생각합니다. 이번 포스팅에서는 intraday breakout system의 역사와 고전적인 기법에 대해 집중적으로 살펴보겠습니다. 1. Intraday brekout system의 변천사 Intraday breakout system은 컴퓨터가 본격적으로 보급되기 시작한 1990년 대부터 본격.. 2018. 8. 7.

프라임 마켓 사이클 기반 트레이딩 (60) 트레이딩에서 기본 마켓 사이클 단위를 잡는 것은 매우 중요합니다. 그 이유는 이 기본 단위가 결정되어야 나의 트레이딩의 주기도 결정되기 때문입니다. 예를 들어, 월단위 투자 전략이 있는가하면, 일단위 스윙전략이 있고, 분 단위의 데이트레이딩, 틱 단위의 스캘핑 전략도 있습니다. 트레이딩의 사이클 단위를 결정하는 것은 투자자의 전략과 성향에 따라 다르지만, 기계적으로 남들이 다하는 월봉, 일봉, 1시간봉, 5분봉 식의 천편 일률적인 단위를 그대로 쓰는 것보다 색다른 단위를 쓰는 것이 트레이딩의 알파 요인으로 작용할 수 있는데요, 오늘은 여기에 대해 살펴보겠습니다. http://jonathankinlay.com/2018/07/trading-prime-market-cycles/ 의 article에 나온 내용입.. 2018. 7. 31.

전략군의 포트폴리오, meta-strategy 전략 (59) 지난 포스팅에서 전략의 수익 곡선 자체에 트레이딩을 하는 방법을 meta-strategy로 살펴본 바 있습니다. 지난 포스팅에서 소개한 meta-strategy는 여러 전략간에 가장 우수한 전략을 선별하는 방식으로 소개해드렸는데, 여러 전략군 내에서 우수한 전략을 선별하는 것도 meta-strategy에 속하지만, 개별 전략의 수익 곡선을 보고 trading하는 방법도 좁은 의미의 meta-strategy에 속합니다. 우선 개별 전략의 meta-strategy에 대해 알아본 후, 이를 다양한 전략군에 적용해보면 되겠죠? 1. Meta-strategy 적용시 주의할 점 Meta-strategy는 개별 종목자체의 타임 프레임을 따르지 않는다는 사실에 주의하는 것이 중요합니다. 예를 들어보겠습니다. 여러분이 .. 2018. 7. 9.

전략군의 포트폴리오, meta-strategy 전략 (58) 한가지 종목에 몰빵하는 것이 위험하기 때문에, 우리는 여러 종목에 분산해서 투자를 합니다. 순수한 주식에 분산을 할 수도 있고, 자산군에 분산해서 투자할 수도 있습니다. 그런데, 학계에서는 순수하게 종목이나 자산군에 분산하는 것보다는 여러 전략군에 분산하는 것이 훨씬 더 안정된 수익을 낸다는 것이 입증되어 있습니다. 물론 여기서 언급하는 전략은 복잡하지는 않더라도 robust한 우상향 전략이어야 함은 물론입니다. 그렇다면, 이렇게 개발한 여러 전략군에 분산투자하면 안정적인 수익이 날까요? '개별 전략 자체도 다 우상향하고 상관성도 낮으니까, 문제될 것이 뭐가 있나?' 라고 생각하실지 모르겠으나, 현실은 냉혹합니다. 그 이유는, 시장은 끝없이 변하기 때문입니다. 단기적으로 시장이 변할 수도 있고, 장기적으.. 2018. 6. 29.

시스템 스탑 기법 - 10% 비중 조절 기법 (58) 정량적인 투자 전략을 통해 성공적인 투자 수익을 얻기 위해 필요한 것은 무엇일까요? 기발하고 논리적인 트레이딩 전략? 안정적이고 탄탄한 백테스팅 결과? 쫙 빠진 우상향 그래프? 과최적화 위험을 벗어난 단순하고 명쾌한 트레이딩 로직? 감정을 벗어난 기계적인 매매가 이루어지도록 하는 완전 자동 매매 시스템? 이 모든 요소가 다 중요하고, 실제로 성공적인 트레이딩을 하기 위해서는 이 중 단 한가지라도 빠져서는 안됩니다. 즉, 이런 요소는 성공적인 트레이딩을 하기 위한 충분조건이 아니라, 최소한의 필요조건입니다. 1. 성공적인 트레이딩을 위해 필요한 마지막 요소 얼핏 생각하면 위 요소만 다 갖추고 있으면 당연히 투자에서 성공할 것 같지만, 그렇지 않은 이유는 무엇일까요? 무엇이 더 필요할까요? 핵심적인 문제는,.. 2018. 6. 23.

데이트레이딩의 기초 - 데이트레이딩의 핵심 요소 (57) 이번 포스팅에서는 데이트레이딩의 핵심이 되는 key level 및 지지와 저항, 그리고 이를 이용한 트레이딩 전략에 대해서 알아보겠습니다. 1. Day trading의 key level 트레이딩에서 모든 가격이 동일한 의미를 지니는 것은 아닙니다. 트레이딩에서는 다른 가격과 비교하여 차별되는 아주 중요한 특별한 가격대가 있는데 이를 key level이라고 합니다. Key level이 중요한 이유는 이 지점을 기점으로 가격의 움직임의 방향성과 변동성이 급격하게 바뀌기 때문입니다. 즉, 이러한 지점을 매수와 매도의 중요한 기준점으로 삼을 수 있기 때문에 매우 중요합니다. 데이트레이딩에서 가장 중요한 key level은 전일과 당일의 시, 고, 저, 종가 그리고 가장 최근의 의미있는 최고가와 최저가입니다. 데.. 2018. 5. 19.

데이트레이딩의 기초 - 데이트레이딩의 핵심 요소 (56) 이번 포스팅에서는 데이트레이딩의 핵심 요소에 대해서 살펴보겠습니다. 우선 그에 앞서 데이트레이딩 기법의 간단한 역사 및 변천사를 알아보고 이후에 데에 트레이딩의 특성에 대해 알아보겠습니다. 1. 데이트레이딩의 역사와 변천사 시스템에 기반을 둔 데이트레이딩 전략은 시장상황에 맞게 발전되어 왔는데요, 1990년에는 개장후 첫 15분, 30분, 60분 고가 돌파 전략 같은 고전적인 opening range breakout 같은 전략이 유행했고 큰 수익을 주었습니다. 2000년대 초반에 접어들면서, 주식 포트폴리오를 대상으로 한 페어트레이딩이 성행했고, 최근에는 컴퓨터 시스템의 발전으로 고빈도매매(HFT) 같은 전략이 널리 확대되어 있습니다. 2. 단기 트레이딩의 특성 데이트레이딩 같은 타임 프레임이 짧은 매매.. 2018. 5. 11.

데이트레이딩의 기초 - 슬리피지 (55) 이번 포스팅에서는 슬리피지에 영향을 주는 요소를 확인해보고 이를 어떻게 극복할 수 있는지 살펴보겠습니다. 1. 슬리피지의 추산 공식 나의 트레이딩 전략상 슬리피지가 얼마나 발생할지는 실제 트레이딩을 하기 전에는 알 수 없습니다. 하지만, 대략적인 방법으로 슬리피지를 추산할 수 있는데 해당 공식은 다음과 같습니다. 즉,슬리피지에 영향을 주는 인자는 변동성, 거래량, 투자금액,특정 시점에서의 시장 움직임, 거래 규모입니다. 당연한 얘기겠지만, 변동성이 크고 활발한 종목일수록, 그리고 내가 보유한 물량이 클수록 슬리피지가 커진다는 의미입니다. 슬리피지는 단기 트레이딩에서 절대적으로 나쁜 영향을 끼치기 때문에 우리는 이 슬리피지를 극복해야 할 필요가 있습니다. 그렇다면 어떻게 이를 극복할 수 있을까요? 2. 슬.. 2018. 5. 9.

데이트레이딩의 기초 - 슬리피지 (54) 이번 포스팅에서는 단기 매매에 있어서 대단히 중요한 요소인 슬리피지와 매수 미체결에 관한 내용을 다뤄보겠습니다. 중장기 투자에서는 거래 비용과 슬리피지가 상대적으로 큰 문제가 없지만, 단기 매매에 있어서는 성과가 뛰어난 전략이라도 슬리피지와 거래비용이 커지면 우상향 수익이 나는 전략도 전혀 쓸모없는 전략으로 전락할 수 있기 때문에 슬리피지의 문제는 정말 진지하게 다뤄야 할 부분입니다. 1. 슬리피지란? 우선 슬리피지라는 단어의 정의부터 알아보겠습니다. 슬리피지란 '의도했던 체결가와 실제 체결가 간의 차이'를 의미합니다. 예를 들어, A라는 트레이딩 전략이 있습니다. 이 전략에서 매수 신호가 1만원에 난 경우, 시뮬레이션(백테스트) 상에서는 1만원에 매수가 된 것으로 간주하고 테스트가 진행되지만, 실제 매.. 2018. 5. 1.

데이트레이딩의 기초 - 거래 비용 (53) 수익성 있는 데이트레이딩 전략을 만들기 위해 반드시 고려해야 하는 요소 중 하나가 바로 거래비용입니다. 월이나 년 단위의 중장기 매매는 거래 비용이 큰 영향을 주지 않지만, 매매의 타임 프레임일 짧아질수록 거래비용은 단순히 수익을 조금 깎아먹는 정도를 넘어 거래 전략 자체를 완전히 무용하게 만들 정도로 엄청난 영향을 끼치기 때문에 데이트레이딩 전략을 연구할 때는 반드시 거래비용을 중요하게 생각해야 합니다. 이번 포스팅에서는 거래 비용에 대해 집중적으로 살펴보겠습니다. 1. 거래비용의 효과 트레이딩에서 발생하는 거래 비용은 크게 두가지로 생각할 수가 있습니다. 첫째는, 고정적으로 발생할 수 밖에 없는 세금과 수수료(증권사 수수료)이고 두번째는 신호가 발생해서 매수되어야 하는 목표 가격과 실제 체결가격간의 .. 2018. 4. 10.

데이트레이딩의 기초 (52) 이번 포스팅부터는 데이 트레이딩의 핵심 원리를 체계적으로 살펴보겠습니다. 지금부터 제시할 내용은 시스템 트레이딩의 바이블인 세계적인 명저, Perry Kaufmann의 Trading systems and methods (5판, 2013)의 day trading 챕터를 요약 정리할 예정입니다. 1. 데이 트레이딩, 정체가 뭐니? 데이 트레이딩은 좁은 의미로는 당일에 사서 당일에 파는 단기 트레이딩 전략을 말하지만, 조금 범위를 넓게 잡으면 하루 오버나잇하는 개념까지 포함하기도 합니다. 우리나라에서는 데이트레이딩이라고 하면 도박이나 투기로 간주하는 이상한 문화가 있는데, 사실 엄격한 자금관리 규칙과 수익성 있는 트레이딩 룰에 기반을 둔 데이트레이딩이나 스캘핑, 심지어는 이런 수준을 훨씬 넘어선 HFT 같은 .. 2018. 4. 7.

적절한 투자 금액을 결정하는 방법 (51) 투자를 시작할 때 고민해야 할 것은 한 두개가 아니지만, 무엇보다도 가장 중요한 것은 장기적으로 수익이 난다도 기대할 수 있는 투자 대상과 투자 전략을 정하는 일이라고 할 수 있습니다. 이것을 정하는 데에는 정답이 있는 것이 아니기 때문에 자신의 투자 성향과 스타일를 고려하여 신중하게 결정하는 것이 매우 중요합니다. 이 단계에서 결정해야 할 사항은 다음과 같은 것들이죠. '주식에 투자할까? 선물이나 옵션에 투자할까? 부동산에 투자할까?' '주식에 투자한다면, 단기 트레이딩을 할까? 장기 투자를 할까?' '가치투자 포트폴리오에 투자할까? 자산 배분 투자를 할까?' 위의 사항에 대해 결정을 내렸으면, 자신만의 투자 전략을 개발하고 검증해야 합니다. 그냥 막연하게 이렇게 하면 돈이 벌릴 것 같다는 느낌만으로 .. 2018. 4. 3.

거래량을 이용한 돌파 신호 필터링 기법 (50) 데이트레이더에게 있어 가장 중요한 것은 뭐니뭐니해도 변동성일 것입니다. 변동성이 적으면 수수료와 슬리피지로 먹을 것이 없고, 자잘한 휩소 때문에 수익은 커녕 손실만 누적되기 때문입니다. 따라서, 내가 매매할 구간에서 변동성이 클지 작을지 예측할 수 있다면, 이는 대단히 유용한 필터링 조건으로 이용할 수 있습니다. 주가는 예측할 수 없지만, 변동성은 예측할 수 있다는 말이 있습니다. 변동성은 그만큼 규칙성을 가지고 있다는 것인데, 변동성 군집 현상의 원리를 생각한다면, 최근 변동성이 클 경우 직후의 변동성도 클 것이라고 상식적으로 예상이 가능합니다. 따라서 최근 변동성이 커지는 구간에서 매매를 한다면 이는 트레이딩에서 강력한 우위를 점할 수 있겠죠? 그렇다면 최근 변동성이 커지는 것을 어떻게 알 수 있을까.. 2018. 3. 21.

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