이번 포스팅에서는 Chapter 8 - Trading with intra-day drops - making edges even bigger 를 살펴보겠습니다. 의역하자면, '장중 하락시 매수하는 것이 트레이딩에 훨씬 효과적이다' 가 되겠습니다. 

 단기 스윙 트레이딩에 실패하는 투자자들의 패턴 중 흔한 패턴 중의 하나는 장중에 추격매수를 하는 것입니다. 즉, 떨어질 때 사는 것이 아니라 오를 때 산다는 것입니다. 

 여기서 일단 오해를 해서 안되는 부분이 있습니다. '돌파 매매는 무용하고 손실을 본다'는 얘기는 아닙니다. 아주 짧은 수익을 내고 당일에 손익을 결정짓는 데이트레이딩이나 스캘핑에서는 돌파 매매도 충분히 효과적일 수 있습니다. 

 이번 포스팅에서 소개할 내용 - '장중 하락시 매수하라'는 돌파 매매가 아닌, 장중 역추세 스윙 매매의 일반적인 원리를 설명한다고 보시면 되겠습니다.  


1. 전략의 원리

* A라는 종목이 있습니다. 특별한 악재도 없고 나쁜 뉴스도 없습니다.

  오늘 주식 시장의 분위기도 일상적입니다. 

  그런데, 오늘 A 종목은 개장하자마자 -10%로 하락하더니 30분이 지나니 +10%까지 올랐다가 장중에는 롤러코스터를 타듯 난리를 치다가 +5% 상승으로 마감했습니다. 

 이 종목 대체 이거 왜이러는 걸까요? 



* 그 이유는 '시장은 장기적으로 효율적이지만 단기적으로는 비효율적'이기 때문입니다. 

 주가가 요동을 칠 경우, 시간이 충분히 주어지면 트레이더나 투자자가 그 이유를 충분히 분석할 시간이 있고 정보가 확산되기 때문에 이성적인 판단을 하기 쉽지만, 시간이 짧으면 그럴 여력이 없습니다. 

 남는 것은 오로지 '공포와 탐욕' 뿐이지요. 

 특별히 호재도, 악재도 없고, 시장에 특별한 이벤트가 없는 상황에서도 주식시장의 수많은 종목들은 하루에도 수십 % 씩 요동을 치는 이유는 바로 이것 때문입니다. 

 많은 사람들은 주가가 급변할 때 그 '원인'을 찾으려 하고, 그 원인을 반드시 알고 그것을 '이성적인 근거'로 해석을 할 수 있어야만 비로소 매수 버튼을 누를 수 있으며, 이것이 이성적인 투자 방법이라고 생각합니다. 

 그런데, 문제는 그런 생각을 여러분 혼자만 하는 것이 아니라는 겁니다. 

가격이 급변했을 때, 어느 정도 시간이 지나서 모두가 동일하게 합리적인 사고와 정보에 근거해서 해당 주식의 적정한 가격을 평가할 수 있을 때 쯤이면, 시장에서는 이미 해당 종목의 주가는 '적절한 수준'으로 회귀되어 있습니다. 

 그렇기 때문에, 트레이딩에서 수익을 낼 기회는 이미 날아가 버리게 되는 것이죠. 

 세상에 공짜는 절대 존재하지 않습니다. 

 모두가 무서워 할 때의 리스크를 감내한 대가가 역추세 매매의 수익으로 귀결되는 것이죠. 


* 일단 지르고, 질문은 나중에 하라!

 래리 코너스는 이런 문구로 표현을 합니다. 

 "Shoot first and ask question later"

 일단 지르고 보라는 표현이 굉장히 저급하고, 생각이 없는 것 같고, 하이리스크 하이리턴을 바라는 단기 트레이더에게만 해당되는 것 같지만, 단기 트레이딩이건 장기 투자건 핵심 원리는 동일합니다. 단지 타임 프레임만 다를 뿐이죠. 

 단기 트레이딩에서의 시계열은 분 ~ 수일 단위입니다. 그렇기 때문에, 펀더멘털에 큰 문제가 없는 어떤 종목이 이유없이 급락을 하는 것은 투자자들의 비이성적인 공포가 지배하는 타이밍입니다.  

 이는, 절호의 매수 찬스가 되는데 이를 위험하다고 생각하여 관망하는 '이성적이라고 생각하는' 투자자들이 점차 이 가격이 비정상적으로 낮은 가격이라는 판단을 하여 서서히 매수에 가담할 때 쯤이면 이미 가격은 급반등해 있는 상황이 되는 것입니다.

 세상에 공짜는 없는 법입니다. 트레이딩을 남들과 똑같이 속편하고 스트레스가 제로인 상태에서 하면서 수익을 낼 수 있는 방법은 없습니다. 하나라도 대중들과 다르게, 절대 다수의 트레이더들이 무서워하고, 매수하기 싫어하는 쏠림 현상과 반대에 서는 것이 알파의 원천이라고 할 수 있습니다. 


* 이런 이유로, 장중의 급락 (특히, 장초반 급락이 훨씬 유용) 시 매수하는 것이 mean reversion 전략의 핵심이라고 볼 수 있습니다. 반등의 폭은 가격의 변동성과 투자자의 공포의 크기에 비례하기 때문에, 공포의 정점에 매수하는 것이 어떤 의미에서는 가장 안전하다고 볼 수 있습니다. 


2. 백테스팅 조건

 래리 코너스는 이런 가설을 테스트 하기 위해 다음과 같은 전략으로 시뮬레이션 하였습니다. 


 1) 상승 추세에서 매수

  * 가설 : 강한 상승 추세를 보이는 종목을 매수하면 단기적으로 수익이 날 것이다

  * 전략 : 주가 > 200일 이평 (장기 상승 추세) + 최근 10일 신고가(단기적 상승 추세) 조건 만족시 종가 매수 / 5일 후 매도

  * 결과 : 매매당 평균 수익률 0.06%

  * 고찰 : 어쨌거나 손실은 안보는 걸로 나왔네요. 상승 추세의 에너지가 있긴 한가 봅니다. 


 2) 상승 추세 + 익일 상승 구간에 매수

  * 가설 : 강한 상승 추세를 보이는 종목의 당일 상승 구간에 매수

  * 전략 : 전일 주가 > 200일 이평 + 최근 10일 신고가 조건 만족시, 당일 전일 종가 대비 n% 상승 구간에 매수 / 5일 후 매도

  * 결과 (매매당 평균 수익률)

    - 전일 종가 + 1 % 매수 : 0.02%

    - 전일 종가 + 3 % 매수 : -0.18%

    - 전일 종가 + 5 % 매수 : -0.42%

    - 전일 종가 + 7 % 매수 : -0.62%

    - 전일 종가 + 10% 매수 : -0.9%

  * 고찰 : 어설프게 추세 추종한다고 장중에 섣불리 비싸게 살수록 단기적으로는 큰 손실을 보게 된다는 결론입니다. 

 일봉단위로 돌파 매매에 기반해서 스윙으로 간다면, 어설프게 오버나잇 리스크를 없앤답시고 다음날 추격 매수하는 것은 죽음의 지름길임을 확인할 수 있습니다. 


 3) 상승 추세 + 단기 조정 구간에 매수

  * 가설 : 장기적 상승 추세 + 단기적 하락 구간에서 매수하면 수익이 날 것이다

  * 전략 : 주가 > 200일 이평 + 최근 10일 신저가 조건 만족시 종가 매수 / 5일 후 매도

  * 결과 : 매매당 평균 수익률 0.61%

  * 고찰 : 장기적 상승 구간에서 단기적으로 조정 구간에 진입하면, 단기적으로는 큰 수익을 낼 수 있다는 원리입니다. 눌림목의 원리와 일치합니다. 


 4) 상승 추세 + 단기 조정 + 장중 하락 구간에 매수

  * 가설 : 장기적 상승 추세 + 단기적 하락구간에 부가하여 장중에 하락할 때 매수하면 최고의 수익이 날 것이다.

 * 전략 : 전일 주가 > 200일 이평 + 최근 10일 신저가 + 장중에 전일 종가 대비 -n% 하락 구간에 매수 / 5일 후 매도 

  * 결과 (매매당 평균 수익률)

    - 전일 종가 - 1 % 매수 : 0.62%

    - 전일 종가 - 3 % 매수 : 1.17%

    - 전일 종가 - 5 % 매수 : 1.97%

    - 전일 종가 - 7 % 매수 : 2.95%

    - 전일 종가 - 10% 매수 : 4.35%

  * 고찰 : 장기적 상승 구간 + 단기적 조정 구간 + 장중 하락 구간에 매수하면 스윙 매매에서 가장 우월한 고지를 점할 수 있다. 


'헛 저게 사실이라면, 무조건 가장 낮은 가격대에 예약 매수를 걸고 매매하면 되겠네?'

라고 생각하실지 모르겠지만, 매수 타점이 낮은 경우 매매 횟수도 그에 비례하여 줄어들기 때문에 이를 고려해서 결과를 해석하시면 되겠습니다. 


3. 결론

* 내가 막연하게 생각하기에 수익이 날 것 같다 내지는 주식책에서 전문가들이 '떨어지는 칼날을 잡지 말고 올라갈 때 사야 한다', '강한 구간에 잡아라'는 일반적인 원칙을 어설프게 트레이딩 전략에 그대로 적용하면 박살난다는 사실을 알아야 합니다. 


* 트레이딩 로직은 두리뭉실한 일반론에 근거해서는 안되고, 근거가 있는 일반론을 매우 정교하게 디자인하고 백테스팅해서 검증한 후 유용성이 확인되고, 이 과정을 거친 후에 비로소 실전에 투입할 수 있게 됩니다. 


* 래리 코너스의 스윙 트레이딩의 교훈은 다음과 같이 요약할 수 있습니다. 

  1) 장기적으로는 상승 추세에 있는 종목을 사라

  2) 단기적으로는 조정 구간에 있는 종목을 사라

  3) 장중에는 하락 구간에 있는 종목을 사라


 다시 한번 강조하지만, 지금 다루고 있는 내용은 3~5일 정도의 '스윙 트레이딩'에 국한된 얘기입니다. 이보다 타임 프레임이 짧은 데이트레이딩이나, 장기 투자에는 전혀 적용되지 않고 심지어는 반대로 나타나는 경우도 있기 때문에, 트레이딩 전략의 일반 원칙을 공부하실 때는 반드시 이 로직이 어떤 타임 프레임, 어떤 종류의 전략에 해당되는 것인지를 반드시 명심하시고 디자인하시기 바랍니다. 


 다음 포스팅에는 이 원리를 이용, 국내 주식을 이용한 트레이딩에도 적용할 수 있는지 젠포트로 시뮬레이션 해보겠습니다. 


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 이번 포스팅에서는 Rule 6- It Pays to Hold Position Overnight 을 살펴보겠습니다. 

 의미는 간단합니다. '장중에 털지말고, 오버나잇을 해라'

 '오버나잇'이란, 당일에 매수하여 당일에 매도하여 끝내는 (순수한 의미의 데이트레이딩)이 아닌, 다음날 오전장 이후까지 보유하여 매도하는 것을 말합니다. 

 따라서, '오버나잇' 전략이라 함은, 보유기간이 최소 1일 이상인 스윙 트레이딩을 의미합니다. 가장 대표적인 단기 스윙 전략은 당일에 매수하여 다음날 오전에 청산하는 전략이죠. 하루짜리 역추세 전략이나, 종가 베팅이 이에 속합니다. 

 하루 이상의 오버나잇 전략은 중기 스윙이나 장기 투자 전략으로 넘어가게 됩니다.

 많은 사람들이 가장 리스크가 적은 투자 전략은 야간 시장의 불확실성을 완전히 없앨 수 있는, 오버나잇이 없는 순수한 데이트레이딩 전략 (당일 매수 - 당일 청산)이라고 생각합니다. 

 논리적으로 따져본다면, 시장의 시가 갭 하락에 따른 불확실성 (손절 대응이 불가)를 완전히 없앨 수 있는 방법은 순수한 데이트레이딩이 맞고, 실력이 아주 뛰어난 트레이더라면 데이트레이딩이 가장 완벽한 트레이딩 방법인 것도 맞습니다. 

 그런데, 왜 여기서는 오버나잇을 하라고 하는 것일까요? 그 이유을 살펴보겠습니다.    


1. 오버나잇을 해야 하는 이유는?

* 결론적으로 오버나잇을 해야 하는 이유는 수익이 높기 때문입니다. 

 많은 사람들이 데이트레이딩이 안전하다고 생각하기 때문에 어떻게 해서든지 장중에 사서 장중에 수익을 내고 털려고 노력하지만, 사실은 정말 쉽지 않음을 많이 느끼셨을 겁니다. 


* 이런 현상이 나타나는 이유는 무엇일까요? 그것은 거의 모든 주식 시장에서 전일 종가 대비 당일 시가(오버나잇 수익률)이 유의하게 플러스로 나타나고, 당일 시가 대비 종가 (장중 수익률)은 뚜렷하게 마이너스로 나타나기 때문입니다. 




<미국 코스피, 미국 코스닥을 대상으로 시뮬레이션한 오버나잇, 데이 수익률 비교>


* 사실 오버나잇 효과에 대해서는 블로그에서 정말 여러 차례 다룬 바 있으니 더 이상의 추가적인 설명은 생략하겠습니다. 오버나잇 효과의 원인, 이유, 장중의 seasonality에 관해서는 '주식투자 리스타트'를 참고하시기 바랍니다. 



* 오버나잇 수익률은 시장이 미성숙할수록, 또 시가총액이 낮은 소형주일수록 두드러지는데 코스닥의 경우에도 오버나잇 수익률이 플러스일 확률이 75%이상임을 알려드린 바 있습니다. 


2. 백테스팅 조건

 * 그렇다면, 상승 추세에 있는 종목을 장초반 조정시에 매수하는 전략을 오버나잇하지 않고 당일 청산하는 경우와 오버나잇하여 익일 시초가에 매도하는 경우의 수익 곡선을 비교해보겠습니다. 


 * 매수종목 : 코스피 & 코스닥 전종목

 * 매수 / 매도 조건 : 상승 추세에 있는 종목 중 전일 종가 대비 -1.5% 하락시 매수

 * 수수료 + 세금 : 0.33% 적용


<오버나잇시 - 익일 개장 시장가 청산>


<당일종가 청산시>


 * 어떻습니까? 오버나잇 수익률과 당일 청산 수익률간에 엄청난 차이가 나는 것이 보이시죠? 


3. 결론

* 일반적으로 순수한 의미의 데이트레이딩으로 꾸준한 수익을 내기란 쉽지 않습니다. 그 이유는 데이트레이딩에서 수익을 내기 위한 전제 조건은 보유 시간 대비 주가의 움직임이 커야 한다는 것인데, 장중에 변동성이 가장 큰 구간은 장초반 30분 정도입니다. 


* 이 구간이 지나가면 변동성이 축소될 뿐만 아니라, 평균적으로 장 마감 무렵 오후 늦게까지 일반적인 지수의 움직임이 하락세로 유지가 되기 때문에 수익은 커녕 손실이 날 가능성이 높아지게 되기 때문입니다. 


* 따라서, 여러분이 단기 트레이더라면, 내가 순수한 의미의 데이트레이더인지, 하루 혹은 이틀짜리 스윙 트레이더인지부터 분명히 구분하고 그에 맞는 트레이딩 전략을 구사하는 것이 매우 중요합니다. 

 순수한 의미의 데이트레이더라고 생각하면서, 장중 아무 시간대에나 매수해서 막연하게 오르기를 기다리는 것은 자살 행위와 같기 때문입니다. 데이트레이딩을 하려면 철저하게 장초반과 장마감 구간의 1시간에 집중해야 하고 어중간한 시간대에는 매매를 삼가는 것이 좋습니다. 


* 지피지기면 백전백승이라는 말처럼, 여러분의 트레이딩 로직을 반드시 시장의 사이클에 맞춰서 진행하시면 좋은 성과가 있으리라 생각합니다!



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 이번 포스팅에서는 Rule 5 - Stops Hurt를 살펴보겠습니다. 

 Stops Hurt 는 해석하면, '손절매, 절대 하지 말라' 가 되겠습니다. 

 '아니, 트레이딩을 하는데 손절을 절대 하지 말라고? 이게 대체 말이여 방구여?' 

 라는 생각을 하는 분이 많이 계실 것으로 생각합니다. 

 과연 트레이딩에서 절대 손절하지 말라는 말 어떤 의미인지 한 번 살펴볼까요? 


1. 사건의 발단

* 저자인 래리 코너스는 2005년 초반, 동료인 세자르 알바레즈와 함께 최적의 손절값을 찾아내기 위해 수많은 백테스팅을 시도하고 있었습니다. 실제로 그는 2004년 이전까지도 그 자신이 직접, 손절은 필수라고 자신의 책에 강조를 하던 사람이었죠. 


* 그런데 연구 결과는 충격적이었습니다. '손절은 전혀 도움이 되지 않는다'는 완전히 반대의 결론을 확인했기 때문입니다. 연구가 잘못되었는지 확인하기 위해 수백번의 테스트로 확인했지만, 결론은 역시나 바뀌지 않았습니다 - 손절은 독이다. 



2. 백테스팅 조건

 * 그가 테스트한 전략은  200일 이평선 위에 있으면서 10일 신저가를 달성한 주식을 매수하여, 10일 후에 매도하는 역추세 전략이었는데요, 그 결과는 아래와 같습니다. 




* 보시는 바와 같이 손절을 전혀 하지 않은 전략이, 손절선을 작게 잡건 크게 잡건과 무관하게 가장 뛰어난 성과 (평균 % 손익비)를 보여주는 것을 확인할 수 있습니다. 


* 뿐만 아니라 더 놀라운 사실은, 손절선을 짧게 잡을수록 성과가 더 나쁘다는 사실입니다. 충격적이지 않습니까? 


3. 확인해보자!

* 이게 진짜 사실인지 직접 확인해보겠습니다. 

  강한 상승 추세에 있는 종목이 전일 종가 대비 특정 % 하락시 분할매수하여 익일 시가 부근에서 매도하는 전형적인 단기 오버나잇 트레이딩의 성과를 손절이 없을 때와 손절이 있을 때를 비교해서 살펴보면 결과는 다음과 같습니다. 

 

1) 무손절 시스템



2) 손절선 -2% 적용



동일한 전략이라고는 도저히 믿을 수 없을 정도로 전략이 망가지는 것을 확인할 수 있지요?

일반적으로 역추세 매매 전략의 성과는 타임 컷 > 익절만 = 익절 + 손절 > 손절만 이라고 보시면 되겠습니다. 손절만 잡는 것은 전략을 완전히 망가뜨리는 경우가 대부분입니다. 


역시 결과가 똑같이 나오는군요. 손절선을 바꿔서 테스트해도 결과는 마찬가지입니다. 

역추세 매매에서 손절이 독이 되는 것은 래리 코너스만의 독단적인 주장은 전혀 아니고, 사실 이는 이미 시스템 트레이딩에서는 정설로 정립되어 있는 '상식' 입니다. 



4. 대체 어떻게 이런 일이?

* 대체 어떻게 이런 일이 발생하는 것일까요? 

  그렇다면 이제부터는 손절하지 말고 물타기를 해야 하는 것일까요? 

  여태까지 트레이딩 서적이나 전문가들의 말은 다 거짓이었단 말인가요? 


* 결론부터 말씀드리면, 반은 맞고 반은 틀리다고 할 수 있습니다. 

  간단하게 정리부터 해드리면, 역추세 매매와 변동성 돌파 같은 전략에서는 손절이 일반적으로 독이 되고, 장기 추세 추종 전략에서는 손절이 중요하다고 정리해두시면 되겠습니다. 

 또한, 변동성이 줄어있는 타이트한 지지선에서 매수하거나 변동폭이 매우 큰 종목에서의 돌파 매매에서도 짧은 손절은 큰 도움을 줍니다. 레버리지를 쓰는 파생 상품의 매매에서는 트레이딩 전략과 무관하게 필수인 것은 당연합니다. 

 래리 코너스가 시뮬레이션 한 전략은 전형적인 역추세 전략이었기 때문에, 손절이 독이 되었다고 할 수 있는 것이지요. 


* 그렇다면, 대체 왜 역추세 매매에서는 손절이 독이 된다고 하는 것일까요? 

  그 이유는 역추세 매매의 본질에서 찾을 수 있겠습니다. 

  역추세 매매는 기본적으로 상승 구간에서 급락이 발생할 때 순간적인 반등을 노리는 매매법입니다. 물타기와는 다르지만, 매수 타이밍은 일종의 떨어지는 칼날을 잡는 것과 다를 바가 없습니다. 

 그렇기 때문에, 내가 매수하는 타점이 최저점이라는 보장은 전혀 없고, 거의 대부분의 경우, 순간적으로 강력한 하락 관성 때문에 매수 이후 크건 작건 추가적인 하락이 발생하는 것은 지극히 자연스런 현상입니다. 

 그런데, 구체적으로 어느 정도의 하락폭 이후에 반등이 일어나고, 어느 정도 폭의 반등이 일어나는지는 아무도 알 수 없고 아무런 규칙도 없습니다. 

 백테스트를 돌려보면 뭐 통계치는 뽑을 수 있으나, 그걸 가지고 끼워맞추는 것은 과최적화라고 할 수 있겠지요. 

 -2% 추가 하락 이후 반등하는 경우도 있고, -5% 까지 하락했다 10% 상승으로 마무리하는 경우도 있고, 매수 이후 반등을 안주고 폭락으로 마무리하는 경우도 있죠. 아무런 규칙이 없습니다. 

 그런데 이런 상황에서, 내가 특정한 수치로 정해놓은 단일한 손절선을 잡는다면, 그 손절선 이하로 가격이 떨어졌다가 반등하는 모든 트레이딩의 경우는 '손실로 반드시 확정'되는 구조가 확립되는 것이죠. 그렇기 때문에 역추세 매매에서 어설프게 손절을 잡는 것은 크나큰 독이 될 수 밖에 없는 것입니다. 

 그렇다면, 이런 상황에서 어떤 방법으로 하면 반등의 논리를 취하면서도 과최적화에서 벗어날 수 있을가요? 그 방법은 바로 손절을 걸지 않고 타임 컷만 거는 방법입니다. 

 

* 특정한 손절폭을 잡는다는 것은, 은연 중에 그 수준의 손절선이 최적이라는 검증되지도 않고 사실도 아닌, '믿음' 에 기반을 두고 있기 때문에 반드시 과최적화에 빠질 수 밖에 없습니다. 

 그렇다면 이런 방법은 어떨까요? 

 -1%, -2%, -3%, -4% ......................... -10% 이렇게 수많은 손절선을 잡고, 분할 손절을 거는 것입니다. 

 익절은 어떨까요? 단일한 가장 이상적인 익절폭도 존재하지 않는다면, 최선의 방법은 1~20% 구간을 20개로 쪼개서 균등하게 분할 익절하면 되겠죠?

 분할 손절선이 10개, 분할 익절폭이 20개가 있으면, 총 200개 (10 x 20)개의 매도 로직에 분할 베팅한 효과를 얻을 수 있는데요 논리는 그럴싸하지만, 실전에서는 이렇게 하는 게 불가능하다는게 문제입니다. 


* 그런데 이를 아주 간단한 방법으로 해결하는 방법이 있는데 그것은 바로 타임 컷입니다. 타임 컷이란 특정한 손절과 익절폭을 지정하지 않고, 매수 후 단순히 특정한 시간이 경과하면 일괄 매도 (익절이건, 손절이건 무관) 하는 방법입니다. 어마어마하게 단순무식해보이는 방법이지만, 사실 이 타임컷은 굉장히 심오하고 로버스트한 방법입니다. 그 이유는 특정 기간 경과 후 매도하는 경우, 무수히 많은 조합의 익절과 손절의 경우의 수가 다 포함되기 때문입니다. 

 매수 후 3일 후 매도한다고 할 때, 이 때는 손절이 날 수도 있고, 익절이 날 수도 있고, 손절폭이 클 수도 있고, 작을 수도 있고, 익절폭도 마찬가지입니다. 사실상 무한대의 가능성이 다 있기 때문에 단순히 타임컷을 건다는 것은 무한히 많은 수의 매수-매도 목표가에 분산투자한 것과 동일한 효과를 보이게 됩니다. 


* 따라서, 최적의 단일한 손절과 익절선을 잡으려는 시도는 '백테스트'에서나 과최적화가 가능할 뿐 실전에서는 독이되는 경우가 많습니다. 그래서 로버스트한 시스템의 경우, 매도 조건은 이렇게 단순무식한 경우가 많고, 이러한 로버스트한 분산 효과를 극대화하기 위해 타임컷을 여러 개로 쪼개어 이용하는 경우도 많습니다. 


* 어떻습니까? 단순무식해보이는 타임컷, 실제로는 단순무식하지 않죠? 타임 컷의 기본적인 대전제는 시장의 움직임을 예측할 수 없다는 가슴아프지만 단순한 진리를 받아들이는데서 시작합니다. 하지만, 온갖 지표나 심오해보이는 수치들로 무장한 복잡한 청산 조건은, 시장이 내가 세팅한 조건에 최적화되어 움직여야 한다는 오만함을 내포하고 있기에 문제가 됩니다. 

 

*따라서, 로버스트한 전략에서 순수하게 타임 컷만 잡을 때는 해당 타임 컷의 구간이 논리적으로 최적이라는 근거가 있어야 하는데, 이는 시장의 seasonality나 변동성의 통계적인 규칙성에 기반을 두고 결정하게 됩니다. 이를 테면, 단기 트레이딩에서 매수와 매도의 구간은 장중 구간은 철저히 배제하고, 장초반과 장후반에 집중하는 접근 방식이죠. 


* 따라서, 역추세 매매에서 손절선을 잡지 않는 것은 아무런 논리가 없는 전략이 아니라 실제로는 아주 심오한 원리가 내포되어 있는 것입니다. 그리고, 사실 손절이 전혀 없는 것도 아닙니다. 고정적인 손절선이 없다 뿐이지, 타임 컷이라는 의미 자체는 특정 시간이 경과한 시점에서는 '무조건 매도'하는 구조기 때문에, 손절의 의미는 분명히 존재하는 것이죠. 

 

* 손절에 대한 생각, 다시 해보게 되셨나요? 

 역추세 매매를 주로 구사하신다면, 의미없는 물타기를 하다가 장렬히 전사하는 것보다는, 타임 컷으로 마무리하는 것이 가장 이상적인 경우가 많습니다. 매매에 도움이 되셨으면 좋겠습니다!



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Posted by systrader79 eternity79

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  1. 2019.07.05 22:51  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

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