팩터 분산 투자 전략 1 (24)
지금까지 오랜 시간 동안 다양한 자산군을 투자 대상으로 절대 수익을 얻을 수 있는 다양한 절대 수익 추구 전략을 살펴보았습니다. 그 핵심은, 모멘텀(추세), 변동성, 상관성을 우리에게 유리하게 조절하는 것이었죠?모멘텀은 강하게, 변동성과 상관성은 낮도록 포트폴리오를 동적으로 조절하면 구조적으로 시장 상황과 무관한 절대 수익을 얻을 수 있음을 이론적으로, 그리고 실제 데이터를 통해 확인해 보았습니다. 그런데, 지금까지 했던 시뮬레이션은, 서로 다른 종목, 또는 자산군을 대상으로 시뮬레이션 한 것이었습니다. 이를테면, 주식과, 채권, 현금과 같은 자산군말이죠. 포트폴리오 구성시 가장 중요한 요소는 '상관성이 낮은 자산군'을 일차적으로 구성해야 한다는 것이었는데, 문제는 주식과 채권 같이 본질적으로 상관성이 ..
2014. 5. 4.
자산군 비중 조절 전략 (27)
지금까지 다양한 자산군, 팩터군을 대상으로 한 비중 조절 전략을 살펴보았습니다. 투자 유니버스는 주식, 채권, 현금 같은 기본적인 자산군으로 분류할 수도 있지만, 이를 좀 더 업그레이드 하기 위해 단일 자산군을 특정 팩터나 전략으로 해체하여 투자하는 방법도 살펴보았습니다. 즉, 이런 시도를 통해 얻을 수 있는 것은 동일한 자산군에 투자하더라도 이질적인 여러 개의 투자 종목으로 나누어 분산 투자가 가능하다는 점이었습니다. 이럴 경우, 그냥 일반적인 인덱스 하나에 투자한 것보다 분산 투자 효과가 더 커져서 위험 대비 수익을 더 올리고, 시장 상황에 좀 더 세밀하게 대응이 가능하다는 장점이 있음을 확인했습니다. 이렇게 세분화된 종목을 이용하여, 앞서 살펴본 모멘텀이나, 변동성, 현금 혼합 모델을 적용하면 안정..
2014. 5. 3.
